高速鋼的牌號很多，且各自具有特點及應用范圍。用它作刀具材料，應根據加工材料的性能，制造刀具的類型，加工方式和工藝系統剛性等條件合理選用。其選用原則如下：
　　
　　通用型高速鋼價格較低，主要用于加工普通鋼，合金鋼和鑄件。

　　高性能高速鋼主要用于加工不銹鋼，高強度鋼，高溫合金、耐熱鋼等難加工材料。
　　
　　W2Mo9Cr4VCo8（M42）、W6Mo5Cr4V2Co8（M36）、9Mo3Cr4V3Co10等牌號含鈷的高性能高速鋼有較高的高溫硬度。在切削條件平穩的情況下切削，刀具壽命可顯著提高。因為這類高速鋼的韌性稍差，因此它不適于斷續切削或在工藝系統剛性不足條件下使用。否則容易崩刃或打刀。
　　
　　通用刀具（孔加工刀具、銑刀、螺紋刀具）較復雜刀具其制造工藝簡單，制造精度亦較低（螺紋刀具除外）?？紤]到刀具成本中材料消耗費用所占比重較大，所以常用W6Mo5Cr4V2和W9Mo3Cr4V等通用型高速鋼制造。數控機床和自動線上所用刀具，要求能穩定可靠地進行車削，拉刀和齒輪刀具等復雜刀具的制造精度和技術要求較高，在刀具成本中加工費用所占比重較大，故應用高硬度、高耐磨的高性能高速鋼和粉末冶金高速鋼制造。但需注意對W6Mo5Cr4V5SiNbAl（B201）、W12Cr4Mo（EV4）、W9Cr4V5W6M05Cr4等含釩量較高的高速鋼，因其磨削性能較差，刀刃易燒傷退火，故不宜用于制造小模數插齒刀，螺紋刀具，榫頭銑刀等型面復雜的刀具。
　　
　　涂層高速鋼價格稍貴，但其切削性能好，刀具壽命長，可采用比未涂層刀具高100-1000的進給量和高20%～30%的切削速度工作，且具有換刀次數少和功率消耗省的優點，所分攤到每個工件上的刀具成本還是遠低于未涂層刀具，故宜優先選用。但涂層刀具的鋒利性、沖擊韌性，抗剝落和抗崩刃性不如未涂層刀具。因此，不將其用于小進給量切削和沉重的粗加工。